恒生指数公司正进行季度审议，智谱和MiniMax被视为纳入恒生科技指数的头号候选。两家公司后续将得回港股通经验，瞻望诱骗超千亿港元南向资金涌入。受音讯激动，智谱股价一度高涨29%，MiniMax最高高涨14%。

恒生指数公司周五举行季度指数审议，智谱和MiniMax被视为纳入恒生科技指数的头号候选，若审议通过，将触发港股通经验开闸及数百亿港元南向资金流入，两只股票周五盘中随之大幅攀升。

分析师指出，自本年1月上市以来各自累计涨幅均超300%的智谱和MiniMax，是本次季度审议中加入恒生科技及概括指数的最初候选，市值近期大幅增长是主要依据。周五盘中，智谱股价一度高涨29%，MiniMax最高高涨14%。

智谱最早将于6月8日依据快速纳入限定得回港股通经验，而接受同股不同权架构的MiniMax则瞻望最早8月方可绽开港股通。据彭博智库估算，智谱可能吸领港币510亿至920亿元南向买盘，MiniMax可诱骗最多港币470亿元；两者在恒生科技指数中的统统权重料约为9%。

不外，7月行将到来的解禁潮是最大变量：MiniMax届时将有约65%总股本进入商场，智谱也有约6%解禁，极低畅达比例所撑起的估值溢价将面对初次要紧闇练。

指数纳入预期激动双股急升

彭博报说念征引分析师不雅点称，智谱和MiniMax在市值快速推广后已靠拢纳初学槛，加之恒生指数公司季度审议于周五举行，两只股票盘中携手走高。

自本年1月上市于今，两只股票累计涨幅均已卓越300%，位居2026年港股IPO涨幅榜前两名。

彭博智库分析师Jason Liao指出，A股商场中隧说念的AI大模子股票极为稀缺，南向需求有望成为两只股票的合手续接济。他暗示，大陆投资者频频通过港股通合手有主要香港科技公司11%至20%的股权，2026在线买世界杯中国区平台智谱和MiniMax有望诱骗近似限制的老本。

Smartkarma分析师Brian Freitas亦暗示，纳入恒生科技指数将为两家公司铺绽开往其他天下及腹地指数的说念路，跟着畅达盘迟缓扩大，后续还将带来更多指数纳入契机和资金流入。

若成功纳入恒生科技指数，智谱可依据快速纳入限定最早于6月8日得回港股通经验。MiniMax则因接受同股不同权（WVR）架构，须称心特等的合规条件——包括上市称心一依期限、达到日均市值及总成交额门槛等——瞻望最早于8月方可绽开港股通。

南向资金：百亿级别的潜在流入

2026世界杯凤凰体育(FHSports)官方网站

估算清晰，潜在南向资金限制可不雅。彭博智库估算智谱纳入港股通明可吸领港币510亿至920亿元南向净买入，MiniMax则可迎来最多港币470亿元资金流入。Jason Liao指出，历史上大陆投资者频频合手有主要港股科技公司11%至20%的股权，两家公司的合手仓比例或与此左近。

此外，彭博臆测，跟踪恒生科技指数的ETF及被迫居品购买限制约达40亿好意思元。彭博报说念指出，来快意陆投资者的资金流入加上ETF购买，有助于对冲7月解禁潮前的抛售压力。若两家公司统统得回约9%的指数权重，跟踪干系指数的被迫居品将被迫酿成对应仓位买入。

据HSBC Holdings Plc估算，现在MiniMax仅约5%的总股本可开脱交往，其中约65%的总股份将于7月进入商场；智谱约6%的股份将于7月解禁，另有约40%将于来岁1月底解锁。Brian Freitas暗示，"7月的初次解禁将大幅增多开脱畅达股"，"1月的解禁则将带来更多指数纳入契机和资金流入。"

从财务基本面来看，两家公司均处于高研发插足、低生意化变现的阶段。智谱2025年上半年营收1.91亿元东说念主民币，同时研发开支达15.94亿元东说念主民币；MiniMax 2025年前9个月营收5344万好意思元，同时研发开支为1.8亿好意思元。解禁潮之后，商场对两家公司的订价逻辑或将从流动性稀缺溢价转向营收增速、失掉改善节拍等基本面主见。

风险教导及免责条目

商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提倡，也未谈判到个别用户特别的投资标的、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何见识、不雅点或论断是否适应其特定景色。据此投资在线买世界杯平台，连累自夸。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP